Деривативы — это финансовые инструменты, у которых есть два главных признака: срок и базовый актив. Сделки с ними заключаются на срочном рынке. Базовым активом может быть ценная бумага, уровень инфляции, статистические данные или даже погодные показатели. Иногда дериватив может опираться на несколько активов сразу.
Чтобы понять суть, вспомним историю из Древней Греции. Философ Фалес предположил, что в следующем году будет хороший урожай оливок. Он договорился с владельцами прессов об аренде оборудования в будущем сезоне и внёс залог. У него было право воспользоваться прессами, но не обязанность. Если бы урожай оказался плохим, он потерял бы только залог. Но прогноз сбылся, и Фалес заработал, сдавая прессы по рыночной цене, которая выросла из-за ажиотажа.
Есть три признака, по которым можно определить дериватив:
договор основан на базовом активе — акции, валюте, товаре;
сделка произойдёт в будущем, в оговорённый срок;
для подтверждения договора может потребоваться гарантийный взнос.
Деривативы всегда отсрочены во времени. За длительный период могут произойти события, которые невозможно предсказать. Именно поэтому сделки с ними связаны с повышенным риском.
Какие бывают деривативы
Выделяют четыре основных типа:
опцион — даёт право купить или продать актив в будущем. Опцион «колл» — право купить, «пут» — право продать;
форвард — обязательство купить или продать актив в будущем. В отличие от опциона, обязанность лежит на обеих сторонах;
фьючерс — похож на форвард, но заключается на бирже. Стороны периодически выплачивают суммы в зависимости от изменения цены;
своп — обмен активами на разных условиях, например валютный своп.
Есть и другие, более сложные инструменты: варранты, свопционы, кредитные дефолтные свопы. Но частные инвесторы чаще всего работают с опционами и фьючерсами.
Зачем нужны деривативы
Частные инвесторы используют деривативы, чтобы заработать на разнице цен. Например, кто-то считает, что золото подорожает, а кто-то — что упадёт. Правая сторона зарабатывает.
Компании используют деривативы, чтобы снизить неопределённость. Например, производитель мебели с очередью на полгода может зафиксировать цену на материалы или закрепить за покупателем право стать заказчиком по текущей цене.
Деривативы позволяют договориться о покупке, продаже или обмене актива на заранее оговорённых условиях: по определённой цене, в согласованный срок или при наступлении определённых обстоятельств.
Кому подходят деривативы
Деривативы — более сложный инструмент, чем акции или облигации. Они подходят для опытных или профессиональных инвесторов, готовых тратить время на изучение и отслеживание сделок. Без глубоких знаний на деривативах легче потерять, чем заработать.
Коротко о главном
Деривативы — производные инструменты, помогающие снизить неопределённость будущих цен.
Они торгуются на срочном рынке.
Их используют, чтобы зафиксировать цену или получить гарантию сделки в будущем.
Деривативы требуют опыта и не подходят новичкам.
