В последнее время инвесторы всё чаще присматриваются к альтернативным валютам. И это неудивительно: доллары и евро постепенно становятся токсичными активами. Банки вводят комиссии за хранение, доступ граждан к этим валютам ограничивают. Эксперты считают, что для россиян сейчас наиболее интересны китайский юань и гонконгский доллар. Давайте разберёмся, что из себя представляет юань, насколько он надёжен и можно ли на нём заработать.
Заменит ли юань доллар и евро в мире
Чтобы ответить на этот вопрос, нужно посмотреть на факты. Доля юаня в мировых расчётах по данным SWIFT на сентябрь 2022 года составляла всего 2,31 процента. Для сравнения: доллар США — 43 процента, евро — 35,5 процента. О какой конкуренции можно говорить?
Кроме того, юань не является свободно конвертируемой валютой. Он не торгуется на свободных биржевых торгах даже в самом Китае, его курс регулируется властями. Это серьёзное ограничение, которое мешает юаню стать по-настоящему глобальной валютой.
Тем не менее, юань вполне уверенно чувствует себя как региональная резервная валюта в Азии. Доля расчётов в национальных валютах между Россией и Китаем в первом квартале 2022 года достигла 27,5 процента. Для российских инвесторов юань — неплохой вариант для диверсификации валютных активов и защиты от ослабления рубля, несмотря на то что за первые месяцы 2022 года он упал на 10–12 процентов к доллару.
В чём разница между юанем и гонконгским долларом
Гонконгский доллар — это валюта специального административного района Китая. В отличие от юаня, он свободно конвертируемый и с 1983 года жёстко привязан к доллару США в диапазоне 7,75–7,85 HKD за один доллар. Кроме того, гонконгский доллар на 22 процента обеспечен валютными резервами, тогда как у юаня этот показатель составляет всего 8 процентов.
Что влияет на курс юаня
На курс китайской валюты действует множество факторов.
Внешняя торговля
В первом полугодии 2022 года оборот внешней торговли Китая вырос на 9,4 процента, экспорт увеличился на 13,2 процента, импорт — на 4,8 процента. Положительное сальдо торгового баланса помогло удерживать курс национальной валюты на комфортном уровне.
Экономика Китая
В третьем квартале 2022 года экономика выросла на 3,9 процента год к году. Но есть и тревожные сигналы: снижается мировой спрос на китайские товары из США и Европы, растёт стоимость рабочей силы, что снижает конкурентоспособность. С другой стороны, Китай постепенно переориентируется на внутренний спрос, что поможет сохранить рост даже в условиях мировой рецессии.
Валютные интервенции ЦБ
Осенью 2022 года Народный банк Китая обязал госбанки продавать доллары, чтобы поддержать курс юаня.
Дедолларизация экономики
Тренд на отказ от доллара в России и дружественных странах укрепляет юань. К концу 2022 года половина трансграничных расчётов Китая проводилась в национальной валюте. В 2016 году доля юаня в мировых валютных резервах была меньше 1 процента, а к середине 2022 года уже 2,88 процента. Morgan Stanley прогнозирует, что к 2030 году этот показатель достигнет 10 процентов.
Политика властей
В Китае курс регулируется через валютные интервенции, изменения требований к иностранным инвестициям и нормативам резервирования.
Динамика рубля
Если рубль продолжит слабеть, юань может закрепиться выше 10 рублей. При сохранении негативных факторов курс может вернуться в диапазон 12–15 рублей за юань.
Как вложиться в юань
Есть несколько способов:
Купить валюту на бирже по рыночному курсу. Она будет храниться на брокерском счёте.
Купить юаневые облигации на Мосбирже — доступны бонды Русала, Роснефти, Полюса, Металлоинвеста, Segezha и ЕАБР.
Приобрести паи биржевого фонда SBCN, который вкладывается в юаневые инструменты и облигации российских компаний.
Открыть валютный вклад в юанях и получать проценты.
